È morto domenica all'età di settantanove anni, in ospedale, in seguito alle complicazioni dopo la frattura di un anca. La morte è stata riportata dalla moglie Susan Straub.

Peter Straub è stato uno degli autori più famosi nel settore dell'orrore, soprattutto negli anni settanta e ottanta, a fianco di Stephen King col quale ha scritto in collaborazione due dei suoi titoli più famosi, Il talismano (The Talisman,  1984) e La casa del buio (Black House, 2001). Ma aveva già raggiunto il successo coi libri precedenti: Julia (1976), Patto di sangue (If You Could See Me Now, 1976) e soprattutto La casa dei fantasmi (Ghost Story, 1979) dal quale venne tratto anche un film.

Più tardi Straub applicò con successo la sua capacità di scrivere storie terrificanti a temi non fantastici come la guerra del Vietnam in Koko (1988).

L'ultimo romanzo, La cosa oscura (A Dark Matter) è del 2010.

Tra i premi vinti dieci Bram Stoker tra cui uno alla carriera, quattro World Fantasy e un International Horror Guild Awards. Nel 1997 è stato nominato World Horror Grandmaster.